पिछले सप्ताह सोना और चांदी के बाजारों में इतिहास की सबसे बड़ी बिकवाली देखने को मिली, जब इनकी कीमतें रिकॉर्ड उच्च स्तर से तेज़ी से गिर गईं। सोने की कीमत $5,587 से घटकर लगभग $4,403 पर आ गई, जबकि चांदी की कीमत में लगभग 30% से 36% तक की गिरावट दर्ज की गई। इस अचानक आए बदलाव के पीछे कई मैक्रोइकॉनॉमिक और तकनीकी कारण हैं, जिनमें डॉलर की मजबूती, निवेशकों का मुनाफावसूली करना और बाजार की तकनीकी स्थितियाँ शामिल हैं। सोने और चांदी के इन गिरे हुए स्तर ने कई निवेशकों को हैरत में डाल दिया, लेकिन विशेषज्ञ इसे एक “स्वस्थ सुधार” मानते हैं न कि दीर्घकालिक कमजोर Fundament का संकेत।
फेडरल रिज़र्व के नए अध्यक्ष की नामांकन का प्रभाव
इस बिकवाली का सबसे बड़ा त्वरक अमेरिकी राष्ट्रपति डोनाल्ड ट्रंप द्वारा केविन वार्श को फेडरल रिज़र्व का अगला अध्यक्ष नामित करना रहा। वार्श को मुद्रास्फीति के खिलाफ कड़ी नीति अपनाने वाला माना जाता है, जिससे यह उम्मीद बनी कि ब्याज दरें उच्च रहेंगी और अमेरिकी डॉलर मजबूत होगा। डॉलर की मजबूती सोने और चांदी जैसे गैर-लाभकारी धातुओं के लिए नकारात्मक मानी जाती है, जिससे बाजार में बेचने का दबाव और बढ़ गया। इस घोषणा के तुरंत बाद बाजार की धारणा में बदलाव आया और कई निवेशकों ने अपने लंबे पदों को बंद कर दिया, जिससे गिरावट गहरी हो गई।
मुनाफावसूली और तकनीकी विक्रय दबाव
सोने और चांदी की कीमतों के रिकॉर्ड उच्च स्तर पर पहुंचने के बाद निवेशकों द्वारा मुनाफावसूली होना स्वाभाविक था। जब कीमतें अत्यधिक ऊँची होती हैं, तो बड़े निवेशक और ट्रेडर अपने लाभ को सुरक्षित करने के लिए संपत्ति बेचते हैं, जिससे बाजार में गिरावट आती है। साथ ही, जब ये धातुएं तकनीकी रूप से अत्यधिक खरीदी की स्थिति में थीं, तो बाजार में और भी विक्रय दबाव पैदा हुआ। इस तरह की बिकवाली से तकनीकी स्तर टूट गए और कई कम्प्यूटर-आधारित ट्रेडिंग सिस्टम ने और अधिक बिक्री को ट्रिगर कर दिया।
CME की मार्जिन आवश्यकता में वृद्धि
चिकागो मर्केंटाइल एक्सचेंज (CME) द्वारा सोने और चांदी के अनुबंधों पर मार्जिन आवश्यकताओं को बढ़ाना भी इस sell-off को तेज़ करने में एक महत्वपूर्ण भूमिका निभाई। जब मार्जिन की आवश्यकताएँ बढ़ती हैं, तो उनके पास आवश्यक पूंजी नहीं रखने वाले लेवरेज्ड ट्रेडर को अपने पदों को बंद करना पड़ता है, जिससे तेजी से बिकवाली होती है। कई ट्रेडरों ने इन उभरते दबावों के चलते अपने पदों को समाप्त कर दिया, जिससे गिरावट और तीव्र हुई।
निवेशकों के लिए आगे की रणनीति –
विशेषज्ञों का मानना है कि यह गिरावट दीर्घकालिक प्रवृत्ति का अंत नहीं है, बल्कि एक स्वस्थ सुधार है। लंबे समय के निवेशकों के लिए यह एक अच्छा अवसर हो सकता है कि वे गिरावट पर धातुओं को हासिल करें। हालांकि, अल्पकालिक ट्रेडरों को सतर्क रहने की सलाह दी जा रही है, क्योंकि बाजार अभी भी अस्थिर हो सकता है। भविष्य में सोने और चांदी की दिशा बड़ी हद तक अमेरिकी मौद्रिक नीति के संकेतों पर निर्भर करेगी, खासकर अगर फेडरल रिज़र्व ब्याज दरों में बदलाव करता है या डॉलर की स्थिति में कोई बड़ा परिवर्तन आता है।